Las acciones de PRIM cotizan a €10,00, lo que representa un descuento significativo del 43,7% respecto a la valoración promedio DE €17,76. Este descuento sugiere una oportunidad de inversión atractiva, con un potencial de revalorización del 77,6%, indicando que el mercado estaría subestimando el valor intrínseco de las acciones de PRIM. Reiteramos COMPRAR..

Ingresos y Márgenes: En el 1T 2024, Grupo PRIM alcanza una cifra neta de negocio de más de €56,5 millones, un +3,4% vs 1T 2023. El margen bruto fue de €27,8; +3,7% y que sobre ventas aumentó del 47,2% al 49,3% en 2024, lo que refleja una mejora del mix de ventas y aumentos selectivos de precios. Además, este año hay que tener en cuenta el impacto estacional en las ventas debido a la celebración de la SS en marzo. Por lo que se refiere al BPA recurrente, se situó en €0,185, un 33% menos vs 1T 2023 aunque ajustando la venta del negocio de Wellness y Spa en 2023, el BPA del 1T 2023 disminuye un 4,1%.

EBITDA: En el 1T 2024 PRIM reporta €6,8 millones, comparado con los €8,3 millones del 1T 2023. Ajustando la ganancia no recurrente de €1,7 millones (venta Wellness & SPA ), el EBITDA ajustado del año anterior fue de €6,6 millones. Esto indica que, excluyendo los extraordinarios, el EBITDA real mejoró ligeramente de €6,6 millones en 2023 a €6,8 millones en 2024. El margen EBITDA ajustado fue del 12,0%, ligeramente inferior al 12,1% del 1T 2023, lo que apunta a una ligera presión sobre la rentabilidad.

Situación Financiera: Durante el 1T 2024, el Grupo mejoró sus plazos de cobro, generó resultados positivos y aumentó su tesorería en unos €2,6 millones, alcanzando €15 millones. A pesar de desembolsar €1,9 millones como segundo pago de dividendos del ejercicio 2023, aún dispone de más de €9,6 millones en pólizas de crédito sin utilizar. Se espera que esta tendencia positiva continúe mediante la generación de efectivo del negocio recurrente y la contención de inversiones en activos fijos y circulante operativo

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