Atrys Health ha anunciado un EBITDA ajustado para el año 2023, excluyendo las contribuciones de Conversia y Atrys Suiza durante los ejercicios 2022 y 2023, con un valor de €42,68m, mostrando un crecimiento interanual del 9,9%. Este avance se atribuye principalmente a la mejora de las ventas comparables que crecen un 10,8%, alcanzando los €201,94 millones, un incremento del 5,5% en el margen bruto, que asciende a €137,39 millones. Aunque el margen relativo se estrechó del 71,5% al 68,2%, esta moderación se justifica por la diversificación del negocio, mientras que la rentabilidad del EBITDA se mantuvo estable.

Resultado 2023 vs guía de negocio: En 2023, Atrys registró una cifra de negocio de €201,7 millones, alineándose con el extremo inferior del rango proyectado para el año pasado (€202m / €208m). Desde 2020, la cifra de negocio ha experimentado un crecimiento exponencial, multiplicándose por 9,7x. En paralelo, el EBITDA ajustado refleja una tendencia alcista sostenida desde 2018. Para 2023, el EBITDA ajustado reportado fue de €42,6m, situándose un 4,4% por debajo de expectativas (€45-€46 m).

Buen comienzo en 2024. En febrero pasado, tanto los ingresos como el EBITDA de Atrys experimentaron un notable aumento. Los primeros aumentaron de €29,9 millones a €33,3 millones, lo que representa un incremento del 11,2% interanual. Por su parte, el EBITDA proforma ajustado registró un crecimiento del 35,8% respecto al año anterior. La guía de negocio para el EBITDA (proforma) en 2024 se sitúa en una banda de €47 a €49 millones, lo que apunta a una evolución positiva para el resto del año.

Conclusión: Las proyecciones del plan de negocio para 2024 reflejan una visión positiva por parte de la dirección de Atrys, con expectativas de crecimiento tanto en la cifra de negocios como en el EBITDA ajustado. Asimismo, la reducción en CapEx sugiere una posible fase de mayor eficiencia. Reiteramos recomendación de COMPRA.

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