Se adjunta nota de análisis de compañía de EIDF.

El fondo francés Antin Infrastructure ha anunciado una OPA amistosa sobre el 100% del capital de Opdeneregy, valorado en €866m. En el caso que la operación se cierre con éxito, Antin excluirá a Opdenergy de cotización de la Bolsa española.

Tras la suspensión de la cotización de EIDF (14.4.23), esta es la primera operación corporativa del segmento fotovoltaico que tiene lugar en la Bolsa. Según los multiplicadores bursátiles a los que se hace la oferta por Opdenergy, opinamos que las acciones de EIDF están cotizando con una prima moderada, a resultados estimados de 2023-2024,.

Las diferencias en el ratio EV/Ventas de EIDF entre las distintas compañías (ver tabla siguiente) se justificarían debido a la puesta en marcha de los proyectos en cartera, en base a que unos están más avanzados y otros en fase de construcción o de aprobación. No obstante, tras la suspensión de la cotización de EIDF y según comentarios de la prensa, se especula con que sus números de 2022 serán corregidos a la baja por el auditor.

Tomando como referencia la cotización de €29,76 y las estimaciones de EIDF previas a su suspensión, se puede apreciar que los ratios EV/EBITDA y EV/EBIT de EIDF, cotizan con descuento vs comparables.

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