Se adjunta nota de análisis de compañía de ACS.

ACS cotiza actualmente con un ratio EV/EBITDA de 6,1x, basado en los resultados de los últimos 12 meses hasta marzo pasado. Este ratio implica un descuento del 7,5% en comparación con sus competidores, que se sitúan en 6,6x. Considerando una valoración fundamental, asignamos a ACS un valor de 38,10 euros por acción, lo que representa un descuento del 17,5% y un potencial de revalorización del 21,2%. Teniendo en cuenta estas valoraciones, además de las excelentes perspectivas de negocio y la sólida posición financiera de la compañía, nuestra recomendación para este valor es la de COMPRAR.

La cartera de proyectos de ACS (€71,3bn / +3,3% ytd), se presenta como un indicador sólido de su actividad futura. Con una cartera en Construcción (€68,5bn) que representa 23 meses de producción, la compañía está en una buena posición para impulsar sus ingresos anuales en torno al 2% – 3% en el periodo 2023-2025.
Resultado 1T2023: El BPA trimestral de ACS experimenta una destacada evolución positiva entre el 1T2022 y el 1T2023, tras un incremento interanual del 30,2%, pasando de €0,48 a €0,63. Por su parte, el EBITDA de ACS también presenta una evolución positiva en el 1T2023 tras un aumento del 15,60% interanual, alcanzando los €462m (5,7% s/ventas vs 5,8%), lo que refleja la capacidad de ACS para gestionar eficientemente sus operaciones. Consideramos que este crecimiento del EBITDA afirma la salud financiera y el resultado positivo de ACS en el 1T 2023.
Endeudamiento: ACS ha incrementado su Deuda Neta durante el 1T2023 alcanzando € 1.948m, debido principalmente a inversiones estratégicas (€ 1.160m) y al capital circulante operativo estacional (€ 1.287m). Sin embargo, a pesar de este aumento, ACS mantiene un sólido control financiero, con un ratio DFN / EBITDA de 1,0x, que indica una sólida posición financiera y capacidad para nuevas inversiones.
Remuneración al accionista: ACS está comprometida con generar valor a largo plazo y en recompensar a sus accionistas de manera sólida y constante. La remuneración al accionista de ACS destaca como una de las más atractivas dentro de la Bolsa española. Históricamente, la compañía ha presentado una rentabilidad por dividendo en torno al 7%. Además, ACS ha reducido el número de acciones en circulación en un 12% en los últimos tres años, lo que favorece el valor de la acción

Acceder a la nota de compañía AQUÍ