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En el 1S 2024-25, AEDAS incrementa sus ingresos en un 33%, alcanzando €307m con 922 entregas (+45%). La adquisición de Grupo Priesa fortalece su cartera y diversificación de mercado, mientras avanza en sostenibilidad.

Ingresos: AEDAS experimentó un sólido crecimiento en el 1S 2024-25, con ingresos totales que subieron un 33% a/a hasta alcanzar €307m. Las ventas netas de unidades BTS crecieron un notable 68%, alcanzando 1,492 unidades y generando €641m, impulsadas por una fuerte demanda en los mercados clave. Este resultado respalda la trayectoria de crecimiento sostenido de la compañía en el sector residencial.

El EBITDA de AEDAS subió a €27,8m, un aumento del 56%, gracias a mejoras en eficiencia operativa y una mejor gestión de recursos. Este avance refuerza la rentabilidad sostenible de la empresa y asegura su estabilidad futura.

Expansión Estratégica: La reciente adquisición de Grupo Priesa, valorada en €50m, sumó 480 nuevas unidades BTS a la cartera de AEDAS, ampliando su presencia en mercados estratégicos y fortaleciendo su oferta de viviendas en distintas áreas del país.

Fortaleza de la Cartera de Pedidos: La cartera de ventas alcanzó las 4.289 unidades, valoradas en €1,68 millones. Esto no solo refuerza las previsiones de ingresos futuros, sino que también brinda una mayor estabilidad en los flujos de caja.

Inversiones: AEDAS destinó €111m a la compra de suelo y diversificación de productos, incluyendo coinversiones y proyectos de vivienda asequible, adaptándose a las tendencias actuales del mercado y aumentando las oportunidades para generar ingresos sostenibles.

Posición Financiera: Con una deuda bruta de €634m y un LTV del 26.8%, AEDAS mantiene una estructura financiera sólida, optimizando su perfil de riesgo y conservando la capacidad para un crecimiento controlado.

Conclusión: Los resultados del 1S 2024-25 (cerrados en Sep’24), muestran un notable incremento del 30,6%, reflejando una fuerte demanda y una excelente ejecución de sus proyectos. Este rendimiento augura un futuro prometedor para 2025 y 2026, con ingresos y flujo de caja estables que respaldarán su capacidad para seguir invirtiendo y fortaleciendo su posición en el mercado residencial. Hemos ajustado nuestra valoración de AEDAS a €24,92 por acción, en comparación con su precio actual de €28. Aunque esto podría indicar un potencial de revalorización limitado a corto plazo, AEDAS sigue siendo una opción atractiva para aquellos inversores con una visión estratégica y a largo plazo en el sector inmobiliario,  por lo que estamos NEUTRAL en este valor.

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