En el nuevo plan de negocio presentado por CLERHP en julio de 2024 se observan ajustes significativos respecto al plan anterior de noviembre de 2023, especialmente en el EBITDA de los años 2024 y 2025. Para 2024, el EBITDA disminuye un 27,7% frente al plan anterior, situándose en €9,8m, mientras que en 2025 se reduce un 9,8% hasta €19,3m. Sin embargo, para 2026 (€89,9m), el EBITDA permanece prácticamente estable (+0,7%), indicando que las proyecciones a largo plazo de la empresa mantienen su solidez. Además, el nuevo plan incluye por primera vez una proyección del beneficio neto, que se espera crezca significativamente, alcanzando los €82,4m en 2026 (29,3% sobre la cifra de negocios), lo que subraya la confianza de CLERHP en la rentabilidad futura de sus operaciones y la eficacia de su estrategia a medio y largo plazo.

La obtención de los beneficios fiscales de CONFOTUR generará un impacto muy positivo para CLERHP en el desarrollo del proyecto Larimar City & Resort, al proporcionar exenciones fiscales clave, como la exoneración de impuestos sobre la renta y aranceles a la importación de materiales. Estas ventajas reducen significativamente los costes de inversión y de explotación, mejorando la rentabilidad del proyecto y la competitividad de CLERHP en el mercado turístico e inmobiliario de la República Dominicana. Además, permiten reinvertir en otras áreas estratégicas, fortaleciendo su capacidad de crecimiento a largo plazo y aumentando su atractivo para inversores, lo que garantiza un retorno más favorable para la empresa.

Opción de Comprar CLERHP a €5,0: Con fecha 5.09.24, CLERHP ha firmado un acuerdo otorgando a Rheto Arquitectos (RHETO) una opción exclusiva para comprar 1.176.035 acciones, equivalentes al 8,1% del total, a un precio de €5,00 por acción durante seis meses, ampliable tres más.

Conclusión: El nuevo plan de negocio de CLERHP ajusta a la baja el EBITDA para 2024 y 2025, reflejando revisiones en ingresos y costes, pero mantiene un EBITDA estable en 2026 (€89,9m). La proyección de un beneficio neto significativo respalda la confianza en la rentabilidad futura y la solidez estratégica de la empresa. Con un PER de 10x, el valor de mercado estimado para CLERHP asciende a unos €51m para 2024p, a  €120m para 2025p y a €823m para 2026p, lo que representa una capitalización anual promedio de €331m, que multiplica por 5x su capitalización actual de €64,5m. Ajustamos el PO de CLERHP a €11,16 y reiteramos la recomendación de COMPRA.

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